米兰体育官网 新富科技IPO, 中信证券的两位保代, 曾保荐了科创板ST第一股

发布日期：2026-02-12 23:12    点击次数：137

前两天，针对正在肯求IPO的新富科技（873855.NQ），力场君写了一篇小著作共享了一些不雅点和见解。力场君还是以为，新富科技后期事迹弘扬非凡值得暖和米兰体育官网，在2025年全年利润同比大增38.97%至52.87%的“掩护”之下，2025年Q4单季度利润却将下滑20%以致更多，这个数据反差，不同寻常。

著作发布后，有小伙伴和力场君聊起新富科技另一个数据，也挺成心念念的，说的是这家公司的废物收入。左证招股书袒露，新富科技的其他业务收入，在2024年和2025上半年金额分辨为4245.80万元、1600.24万元，主要为废物销售收入；由此酿成的毛利分辨为4021.83万元和1400.62万元。

这部分利润孝顺，是很客不雅的。就以2024年为例，曩昔新富科技的一皆税前利润仅为2478.41万元，比同庚卖废物酿成的毛利金额还低，也等于说，若是莫得卖废物的利润孝顺，新富科技全年还是示寂的。

与此酿成对照的，新富科技部分主生意务条线的盈利身手，比起卖废物来，就差远了。还是在2024年，新富科技的电板液冷板家具毛利率尽然是-14.01%。还有墨西哥子公司邻接的“受托加工家具”业务，曩昔的毛利率更是-26.47%。

是不是挺逗的？主业难赢利，利润全靠卖废物来补，亦然够陌生了吧？

提及来，新富科技本次肯求IPO，保荐机构为中信证券（600030.SH），保荐代表东谈主是万同、姚玉洁。这二位都是投行业的资深东谈主士了，左证公布的《刊行保荐书》，二东谈主共同参与的IPO保荐阵势就不少，包括了福达合金、雪祺电气、恒誉环保等等，然而保荐的阵势质地，MILAN SPORTS很一般。

举例雪祺电气IPO阵势，这是2024年1月上市的，上市前一年还是营收、净利双双大幅增长，但上市曩昔也即2024年就变脸了，净利同比大幅下滑了近30%，2025年前三季度不时同比下滑约15%。

在泛黄的校园旧照里，杨幂扎着利落马尾或留着青涩齐肩发，即便带着少女特有的婴儿肥，那双灵动的眉眼也总能在人群中脱颖而出。彼时的她，不仅是男生眼中不敢轻易靠近的“校花级”人物，更是女生们议论的焦点。有趣的是，因长相过于出众，她的同桌竟成了“香饽饽”，常有外班同学围着索要她的联系方式，这种热度，堪比如今的顶流明星效应。老师们则毫不吝啬地称赞她漂亮、人缘好，甚至将她视为学校的光荣。

还有恒誉环保IPO阵势，更值得一提了，这是2020年7月在科创板上市的公司，那时万同、姚玉洁还是纯碎证券（601901.SH）的职工，万同是这个阵势的保荐代表东谈主，姚玉洁是阵势协办东谈主，纯碎证券在这个阵势上取得了约4500万元收入。

恒誉环保亦然典型的上市后就变脸的案例，上市后次年也即2021年，营收暴降了一半以上、平直滑落至不及1亿元，况且还曝出了示寂。左证《科创板股票上市规定》，恒誉环保的财务数据涉及“生意收入+净利润”的财务类退市组合方针，这也使得这家公司成了科创板ST第一股。

非凡是2022年，山东证监局公布的行政监管要领袒露，在招股诠释书及2020年年度呈报中，恒誉环保未能充分袒露环保守护事项及该事项对公司盘算四肢和未来发展的紧要影响，此举违抗了相关信息袒露章程米兰体育官网，公司董事长牛斌、时任董事会通知钟穗丽被禁受监管语言的行政监管要领。