米兰 两轮车钠电新风口已至, 传艺科技或领先冲停业业化费事

发布日期：2026-02-12 21:54    点击次数：59

起原|期间生意磋商院

作家|陈佳鑫

剪辑|韩迅

开年以来碳酸锂价钱快速飙涨，已成为钠电板的反攻信号。

畴昔几年，受捏续降价的锂电板压制，钠电板发展捏续低迷。如今在碳酸锂等原材料加价带动下，锂电板成本上升，环绕在钠电板头顶的乌云渐散，钠电板有望重启增长周期。

传艺科技（002866.SZ）是业内较早布局钠电板的企业，已领有4.5GWh钠电板产能，且错位聚焦电动两轮车边界。在两轮车边界，钠电板相对铅酸电板、锂电板而言具备较着错位竞争上风，有望在该边界领先推行。

2025年，传艺科技竖立了首家钠离子电板直营店。近日，该公司向期间生意磋商院默示，公司自营店主要面向寰球破钞者，可将部分两轮车型的铅酸/锂电板替换成钠电板，目标是在末端推行普及钠电板。

在这场钠电产业的崛起海浪中，传艺科技有望凭借早布局、完好产业链构建与精确的场景卡位，领先终了两轮车钠电的产业化落地。

锂电降价压制力渐消，钠电或重启增长周期

钠电与锂电的发展节律，永久与碳酸锂价钱波动深度绑定，呈现出赫然的此消彼长方式。转头行业发展历程，钠电上一轮发展岑岭出咫尺2022年，彼时碳酸锂价钱飙升至50万元/吨的历史高位，锂电板出产成本大幅攀升，市集对低成本替代门道的需求空前伏击。

当作与锂电责任旨趣雷同、但原材料成本更低的时期门道，钠电赶快获取成本与企业的豪迈存眷，各方奋勇参加研发与产能布局，行业迎来少顷的发展飞扬。

联系词，飞扬事后，跟着碳酸锂产能开释，其价钱从历史高位捏续回落，锂电板出产成本同步下跌，钠电的成本替代上风被大幅放松，行业发展立时堕入两三年的低迷期。

在此时候，不少企业放缓钠电参加，部分中小企业致使退出赛谈，仅有少数头部企业信守，捏续鼓动时期迭代，为后续行业复苏积聚力量。

2025年以来，碳酸锂价钱再度快速回转，带动电解液、正极材料等其他锂电板原材料同步加价，2025年上半年，锂电储能电芯报价一度低至0.26元/Wh；2025年第四季度以来，跟着卑鄙需求昌盛及上游原材料价钱大幅上升，2025年12月锂电储能电芯均价已回升至约0.318—0.395元/Wh区间，钠电的发展迎来转念。

更为关节的是，经由数年的时期千里淀，钠电已开脱早期性能局限，终了成本与性能的双重冲破，不再是单纯的“低成本替代决策”，而是具备限制化应用价值的锻练时期门道。

比年来钠电板价钱捏续下跌，起初磋商院SPIR数据自满，钠电板价钱从2022年的约0.85元/Wh下跌至2025年的0.55元/Wh，尽管现时仍高于磷酸铁锂电板，但价钱下行弧线陡峻，瞻望将来两年内将再镌汰30%，2027年有望低于磷酸铁锂电板，酿成明确成本上风。

成本下跌的中枢驱能源来自限制化出产鼓动。凭据起初磋商院SPIR调研数据，2025年全球钠离子电板出货量达9GWh，瞻望2026年有望达26.8GWh，到2030年达580GWh，跟着出货量捏续高速增长，限制效应将冉冉清楚。

除成本上风外，钠电在性能上的私有上风也成为其解围的要紧辅助，尤其在低温性能与充电速率上发扬隆起。

钠离子电板在低温环境下电荷保捏率远超锂电板，-20℃时电荷保捏率仍达90%，权贵优于磷酸铁锂电板的70%～75%，适配朔方爽朗地区的使用场景。

充电速率方面，主流钠电居品已能终了快速充电，宁德期间（300750.SZ）推出的Naxtra钠电板室温下可终了5C超快充，10分钟即可从30%充至80%。同期，钠电的轮回寿命终了质的飞跃，从三年前的1000-2000次擢升至如今的8000-10000次，绝对称心储能、两轮车等场景的耐久使用需求。

钠电在两轮车边界有望领先放量

在钠电的繁多应用场景中，电动两轮车凭借市集限制大、对成本明锐、对性能条目适配性高的特质，成为最有望领先终了限制化放量的边界之一。而传艺科技精确卡位，将钠电居品的中枢应用场景聚焦于两轮车边界。

现时，国内电动两轮车市集已酿成“铅酸电板为主、锂电板为辅”的踏实方式，奥维云网（AVC）PSI产销数据自满，2025年电动两轮车边界铅酸电板销量占比超90%，锂电板则不及10%。但两大电板门道均存在较着痛点，为钠电的切入留住广宽空间。

铅酸电板凭借安全性高、成本低的上风，占据国内两轮车电板市集的主导地位，但其能量密度低，导致车辆续航短、电板体积大、分量千里，且铅酸电板轮回寿命短，MILAN SPORTS存在环保回收费事，不适宜新能源产业绿色发展趋势。

锂电板能量密度高，能终了更长续航，且体积小、分量轻，适配高端两轮车市集，但安全性欠佳，易出现热失控、发火等风险，且成本受碳酸锂价钱波动影响大，导致高端两轮车售价居高不下，难以普及。

钠电的出现正好填补了两轮车电板体系的空缺，兼具表面成本低、安全性好的中枢特征，直击两大主流电板的痛点。

从成原本看，钠电板承袭地壳中储量极丰富的钠和铁为中枢材料，原材料价钱踏实且储量满盈，无需依赖锂、钴等稀缺资源，耐久来看，钠电板的成本有望比锂电板低30%以上，比铅酸电板更具耐久成本上风。

从安全性来看，钠电板不含钴、镍等贵金属，热踏实性更强，不易发生热失控，且无易燃秉性，对温度变化明锐度低，安全性权贵优于锂电板，同期兼顾一定的能量密度，能称心两轮车的续航需求，终了“安全、低成本、长续航”的均衡。

现时，钠电板在两轮车边界的产业化应用已进入加快阶段，潦倒游产业链同步鼓动，酿成协同发展的精良方式。

上游材料企业积极推动钠电限制化量产，不少企业发布明确的扩产筹画，容百科技（688005.SH）、同兴科技（003027.SZ）均筹画了10万吨/年以上的钠电正极产能；中游电板行动，传艺科技、宁德期间等电板企业也在捏续扩大钠电产能，其中传艺科技的钠电一期产能已落地，聚焦两轮车专用钠电居品出产。

作为专注房地产开发的国有领先企业，首开股份始终坚守现金流安全底线，通过主动施策稳步降低有息负债规模与融资成本，在行业融资收紧周期中保持了银行间市场、交易所市场等多渠道融资畅通。此次21亿中票的顺利落地，既体现了政策支持下优质房企的融资优势，更凸显了国有房企在行业调整期的长期信用资质与市场稳定价值。

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卑鄙末端行动，雅迪、台铃等头部两轮车企业已发布了钠电车型，瞻望将来1-2年内将推出更多钠电两轮车居品，带动行业需求放量。

据起初磋商院统计，2025年全球钠电板出货量中，轻型能源钠电板占比18.8%，成为钠电出货量的要紧增长极。其瞻望到2030年，钠电板在两轮车边界渗入率将达到41%，对应钠电板需求40GWh。

传艺科技产业化进程跳跃，对准两轮车钠电龙头方针

在钠电赛谈的竞争中，产业化进程是中枢竞争力，传艺科技当作业内已终了钠电产能投产的企业，凭借早布局、完好产业链构建与捏续的时期迭代，在钠电产业化进程中跳跃，尤其在两轮车边界的布局中深度参与。

在产能布局上，传艺科技起步早、落地快，领先终了钠电限制化量产。早在2023年，传艺科技就完成钠电产能投产，成为行业内较早终了钠电限制化出产的企业，先发上风较着。咫尺，该公司钠电板一期产能达4.5GWh，主要用于出产两轮车专用钠电居品，涵盖圆柱型钠离子电板等适配车型的居品规格。

产业链布局方面，传艺科技费事于构建从正极材料、负极材料、电解液到电芯制造的完好钠电产业链，通过垂直整合终了成本与供应链的双重管控，这亦然其在钠电边界的竞争上风之一。

传艺科技承袭正极“层状氧化物+聚阴离子”双门道并行政策，可划分对应两轮车等成本明锐场景与储能等长轮回场景，负极聚焦硬碳材料，其在钠电板实验室层面已达到约170Wh/kg的能量密度，接近主流磷酸铁锂电板的能量密度。

市集推行方面，传艺科技通过竖立自有品牌以及与电动二轮车整车厂合营的形势鼓动钠离子电板在电动二轮车边界的应用，已向国内多家有名电动二轮车厂商送样，咫尺处于居品测试、考证阶段。

针对存量电动二轮车市集，公司在寰宇范围内招募经销商向破钞者销售钠离子电板pack居品，2025年6月公司在高邮竖立了首祖传艺钠离子电板的直营店，主要销售电动二轮车pack居品。

传艺科技向期间生意磋商院默示，公司自营店主要面向二次换电市集，面向寰球破钞者，可将部分两轮车型的铅酸/锂电板换成钠电板，目标是在末端推行普及钠电板。

需要刺眼的是米兰，传艺科技在享受“先发布局上风”的同期也要承担“初期限制效应不及”带来的亏蚀。现时传艺科技钠电板业务收入仍较低，低产能行使率也导致该业务亏蚀严重。财报自满，2025年上半年，传艺科技钠电板业务收入仅为1099.21万元，两家钠电板子公司所有亏蚀超9000万元。瞻望跟着钠电板产业化鼓动，后续有望扭亏为盈。