米兰体育官网 Arm2026 财年第三季财报, 盈利结构变了

发布日期：2026-02-12 22:18    点击次数：67

芝能智芯出品

Arm2026 财年第三季度是一份异常“标准的好财报”：

◎ 营收 12.42 亿好意思元，同比 +26%；

◎ 特准权使用费 +27%；

◎授权收入 +25%；

◎非 GAAP 毛利率 98%，磋磨利润率 41%；

当年 12 个月目田现款流接近 9 亿好意思元，这些数字放在职何一家半导体公司身上，都阔气漂亮，可是关于当今AI范围占据半导体为主导的情况下，Arm的钱是怎么赚来的、改日还能不成连续这样赚，这事情就非凡遑急。

Part 1

Arm中枢增长引擎从手机到AI

Arm总营收达12.42亿好意思元，同比增长26%，增长能源主要来自特准权使用费与授权业务的协同发力。

◎ 特准权使用费收入7.37亿好意思元，同比增长27%，收获于Armv9架构、计较子系统（CSS）等高附加值技巧的赓续落地，以及数据中心范围Arm架构芯片使用率的进步；

◎ 授权突出他收入5.05亿好意思元。

Arm 的中枢板块之前照旧“手机 CPU 架构”，出动端仍然遑急，但不再是独一复旧，很遑急的变化Arm的收入结构正在快速去“单一化”。

数据中心市集份额赓续进步，汽车、物联网、镶嵌式计较成为永远增长极。

Arm觉得在头部超大限度云行状商中的行状器 CPU 市占率，将接近 50%， AWS、Google、Meta、微软，还是在限度化部署 Arm 架构行状器芯片，Arm 弘扬插足了当年 x86 皆备总揽的“高价值地带”。

算力密度、能效比，幸运彩还是比“历史拖累”遑急得多。

当今的数据中心，濒临的中枢问题是：单元功耗能跑若干算力、单元机柜能塞若干中枢和永远 TCO ，而 Arm 天生即是为“高能效”联想的。

2016 年，高端云计较芯片照旧 8 核，到 2025 年，还是班师拉到 192 核。当中枢数上去、制程变细、封装更复杂之后，功耗和热联想，反而成了决定性身分。这刚巧是在 Arm 的上风区间里。

如若说数据中心是增量市集，那 Armv9 架构，即是Arm“单芯片价值抬升”的中枢持手，米兰Armv9 的特准权使用费，是彰着高于 Armv8 的。

三个实践变化重迭在一皆：芯片复杂度上去了，责任负载更先进（AI、云、车规）、客户对安全、虚构化、能效条目更高。

如若无谓 Armv9，还是很难把高端芯片作念好，还是在两个关节市集开动限度落地：高端智高手机和云计较 / 数据中心，改日几年，即便出货量不爆炸，单颗芯片的“抽成”也会连续举高。

Part 2

计较子系统是Arm、

这轮最大的“交易形状升级”

计较子系统（CSS），即是班师更动客户怎么作念芯片。这少许，异常关节。

Arm也曾卖的是“模块”，CPU 核、GPU、NPU，半导体客户阐述我方的联想来我方拼。跟着芯片复杂度、制程周期和流片失败资本极高，Arm、开动切入系统决议，计较子系统是把 Arm 的中枢 IP，事前集成成一个可班师落地的计较平台。

对客户来说，克己是联想周期更短、风险更低和上市时期更可控。

CSS 授权还是达到 21 份，跳跃原来的连系联想。这些客户还是不是人人思象的小厂，头部半导体公司、OEM、云行状商来鼓吹这个事情，Arm参与“价值链更靠前”的行径，班师推高了单芯片特准权使用费。

2200 万 + 斥地者，累计 3250 亿颗出货。几十年赓续迭代的 ISA 兼容性，AI 正在把这个生态的价值再放大一轮。

从数据中心，到汽车，到角落端、实体智能，扫数 AI 欺诈的共同点是：需要 CPU、需要袭击和需要能效。

安东尼奥表示：这场比赛对我们来说是难以置信的。这对中国足球来说是历史性的。如果你看了比赛的话，他们太棒了，他们真是不可思议。

Arm 的上风是全场景适配能力，是以角落 AI、云表 AI和物理 AI逻辑很明晰的。

小结

Arm同期具备几件极其萧条的事情：高增长、高毛利、高现款流、超永生命周期收入和难以复制的生态系统米兰体育官网，在一个“万物皆为计较节点”的时期，在 AI 鼓吹行业变化的时期，这个值得咱们多柔和。